乐红网特斯拉第三季度利润逊于预期创纪录销量难掩成本和政策压力

　　特斯拉于周三公布，在连续两个季度营收下滑后乐红网，第三季度营收增长 12%。然而，由于盈利未达分析师预期，该公司股价在盘后交易中下跌约 2%。

　　以下是特斯拉业绩与伦敦证券交易所集团（LSEG）调查的分析师预期对比：

　　调整后每股收益：0.50 美元，预期为 0.54 美元；

　　营收：281.0 亿美元，预期为 263.7 亿美元。

　　特斯拉称，总营收较去年同期的 251.8 亿美元有所上升。其中，汽车业务营收从去年同期的 200 亿美元增长 6%，至 212 亿美元。

　　净利润同比下降 37%乐红网，从去年同期的 21.7 亿美元（合每股 0.62 美元）降至 13.7 亿美元（合每股 0.39 美元）。利润下滑一方面源于电动汽车售价降低，另一方面是运营支出增长 50%—— 特斯拉表示，支出增加部分与人工智能及 “其他研发项目” 相关。

　　本季度末恰逢美国联邦电动汽车税收抵免政策到期，该政策因美国总统特朗普的支出法案而被取消。为在政策失效前享受补贴，消费者纷纷提前购车，这使得部分销量被 “提前计入” 本季度。

　　在 7 月特斯拉的上一次财报电话会议中，首席执行官埃隆・马斯克与首席财务官维巴夫・塔内贾就曾向股东警示，更高的关税成本及税收抵免政策到期将对公司产生影响。

　　本季度，特斯拉来自汽车监管积分的收入从去年同期的 7.39 亿美元下降 44%，至 4.17 亿美元。

　　尽管总营收恢复增长，但特斯拉第三季度在欧洲市场的销量持续下滑。造成这一现象的原因包括：消费者对马斯克本人的不满、其具有煽动性的政治言论及激进活动，以及来自大众（Volkswagen）、比亚迪等电动汽车制造商的竞争压力。

　　特斯拉股价在 2025 年初曾大幅下跌，随后有所回升乐红网，目前全年涨幅接近 9%。但这一表现仍落后于主要股指及多数大型科技同行。

　　分析师正期待了解特斯拉对未来需求的预测。该公司在股东报告中未给出具体的销量指引，但表示仍计划在 2026 年启动 “Cybercab”（赛博出租车）、重型电动卡车 Semi，以及名为 “Megapack 3” 的新型电池储能系统的 “批量生产”。

　　特斯拉称，目前正在为其人形机器人 Optimus 搭建 “第一代生产线”。特斯拉早在 2017 年 11 月就发布了全电动卡车 Semi，尽管已向早期客户交付部分车辆，但该车型的生产线仍被标注为 “建设中”。

　　特斯拉并未承诺在年底前交付特定数量的电动汽车及能源产品，而是表示：“全球贸易及财政政策的变化对汽车与能源供应链、公司成本结构，以及耐用品及相关服务需求的影响，目前难以量化。”

　　特斯拉透露，其在奥斯汀市的 Robotaxi服务已扩大 “服务区域及车队规模”（该服务目前配备安全驾驶员），并在旧金山湾区推出了网约车服务。公司表示，目前正在收集数据，这些数据将使其凭借所谓的 “通用模型”，在未来 “快速扩展至其他城市”。

　　本月早些时候，特斯拉公布第三季度汽车交付量达 497，099 辆，创下历史纪录，同期总产量为 447，450 辆。然而，2025 年前三季度总交付量约为 120 万辆，较 2024 年同期下降约 6%。

　　10 月初，特斯拉还推出了更具性价比的 Model Y 运动型多用途车（SUV）和 Model 3 轿车版本。该公司在周三表示，推出这些新车型是为了 “在美国电动汽车税收抵免政策到期后，让更多消费者能够负担得起我们的产品”。

　　特斯拉本季度增长最快的业务板块是能源生产与存储业务，该板块营收增长 44%，达到 34.2 亿美元。特斯拉的能源产品包括可为民用数据中心及其他设施供电的大型备用电池与太阳能光伏设备。

　　马斯克于 2023 年创立的人工智能初创公司 xAI，是特斯拉能源产品的主要采购方之一。特斯拉在 2024 年年度报告中指出，xAI 在 2024 年全年产生了约 1.983 亿美元支出，2025 年 1 月至 2 月期间支出为 3690 万美元，其中大部分用于采购特斯拉的 Megapack（大型储能电池）产品。

　　特斯拉高管将于美国东部时间下午 5：30 主持分析师电话会议。